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原标题:基民布局期货(Futures)资金,近看打新

浏览次数:144 时间:2019-09-20

  二看:债券持仓结构

  选择打新基金 看新股存留期

  文/记者吴倩

  公司债后市发展空间大

  而在具体选择打新债券基金时,专家提醒,基民不妨在基金契约中查查该基金约定的“打新中签的股票在组合中的存留期”。

  伴随着债券基金去年四季度的优异表现,以及去年12月起已连续有5只新债券基金获批发行,许多基民也转向投资债券基金,刚刚开始发行的华夏希望债券发行前两天就吸收了近30亿的资金。而不少基民也发现,今年以来,如果放弃单配股票基金的激进投基策略,配置一些债券基金,确实能达到减亏的目的,且进可攻退可守。

  根据公开发布的信息,由于投资策略的不同,如今市面上的债券基金的持仓结构的差异还是比较大的。

  去年打新债券基金的收益率比较低的在15%左右,高的收益率在25%左右,收益差异比较明显。

  那么,今年,该如何布局债券基金呢?专家建议,基民在选择时,不妨先看看债券基金的大类资产配置,目前来看,专注于打新的品种最值得看好,其次,还应留意不同基金对不同类型券种的持仓结构,在各券种中,企业债收益率相对最高,预计该券种年内的市场容量会有比较大的上升空间。

  而据汇添富增强收益债券基金拟任基金经理陆文磊介绍,目前,长期国债的收益率在4.4%左右,中短期国债收益率在3.5%左右,企业债的税前收益率高于6%。

  据林海分析,打新债券基金收益的差距主要源于打新中签的股票在组合中的存留期的不同。债券基金打中的新股并非必须在上市首日卖出,对打新中签的股票在组合中的存留期,多数打新债券基金无限制,对存留期有限制的打新债券基金所约定的存留期通常较长,保留什么股票以及在什么时候卖出,是影响基金收益的主要方面。

  股债搭配减少亏损

  展望未来投资机会,林海表示,公司债和企业债的收益率相对于国债、金融债等券种,收益虽然高,但不能用之进行回购融资打新,流动性也相对弱一些。不过,今年公司债市场应该会有大发展,公司债市场的容量有比较大的上升空间,会随时关注公司债市场的变化,权衡基金资产在公司债方面的配置。

  因此,对于存留期同样没有限制的打新品种,基民还要考察下该基金公司的股票投资研究的实力。

  经过两年在股市的摸爬滚打,小赵在股市上的收益不菲,但却疲倦非常。眼见,去年第四季度开始,股市走势急转直下,原本一门心思赚取高收益的小赵试着将自己原来十足十配了股票基金的钱,转了两成配置了一只债券基金。

  而对于可转债,林海认为,可转债本身是一个比较好的投资品种,如果股市上涨,可转债能够分享一部分上涨的收益,反之股市下跌,下跌的风险却要相对要小。不过,目前我国转债市场的容量太小,转债品种供不应求,导致大部分可转债的二级市场价格相对其当前的正股价格高估,今年转债市场可能会有更大的发展,在市场的供应比较充分后,转债的投资机会将会增多。

  股票投研能力强的基金公司一则能对新股的“成色”进行更深入和准确的研究,二则,也可对新股上市后的表现进行更精准的把握,通过对卖出时机的适当选择追求更高的回报。

  这两天一盘算收益,小赵发现,在今年股市大跌,大部分基民难逃亏损命运的当口,年前转配了两成债券基金的一个小操作,却让自己减亏不少。由于将基金资产在股票基金和债券基金“八二”分配,自己今年以来的亏损额为3462元,其中,股票基金亏损了3608元,债券基金还小有盈利146元,而如果仍按之前100%配置股票基金,今年以来的亏损却要高达4510元。

  基民在选择时,不妨先看看债券基金的大类资产配置,目前来看,专注于打新的品种最值得看好,其次,还应留意不同基金对不同类型券种的持仓结构。

  二看:债券持仓结构

  小赵不经意的做法,其实正是今年基民们搏杀于基金市场上,进可攻退可守的好方法。

  在各类债券基金中,短期内比较看好债券投资加打新的品种。可参与打新的品种波动性高于纯债基金和货币市场基金,但从长期来看,打新债券基金的收益还是比较稳定的。

  公司债后市发展空间大

  根据银河证券基金研究中心的统计,截至2月18日,今年以来,股票型、指数型、偏股型、平衡型基金的平均收益率分别为-3.61%、-7.29%、-3.84%和-2.74%,而债券基金的平均收益率则为-0.06%,跌幅远小于其他各类基金。

  在市场上5只“打新”历史较长的纯债型基金中,2006年上半年,新股投资收益占到基金总收入的36.5%;2006年下半年,这个数据升到56.03%;2007年全年,该数据攀升至66.4%。

  根据公开发布的信息,由于投资策略的不同,如今市面上的债券基金的持仓结构的差异还是比较大的。

  债券基金收益差距同样明显

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